Reuters’in Kasım sonuna doğru yaptığı ankete göre; önde gelen hisse senedi endekslerinin 2024’te mütevazi artışlarla yetinmesini bekliyor. Reuters’in anketine katılan hisse senedi uzmanlarının sadece küçük bir çoğunluğu, piyasalarının önümüzdeki altı ay içinde yeni zirvelere ulaşmasını bekliyor.
Hisse senetlerinin performansı faiz hareketlerine bağlı olacak
Merkez bankaları, pandemi sonrası kontrolden çıkan enflasyonu hafifletmek için agresif faiz artırımları sezonunu geride bıraktı.
Yatırımcılar ve analistler çoğunlukla ABD Merkez Bankası Fed’in gelecek yılın ortasında faiz oranlarını düşüreceğini varsayıyor. Velakin bu kesin olmaktan uzak ve Fed yetkililerinin açıklamalarıyla örtüşmeyen bir sonuç.
Anket katılımcılarının (82 kişiden 46’sı) az bir çoğunluğu için faiz indirimi iyimser görüşlerin temelinde yer alıyor. Bu çoğunluk, önemli hisse endekslerinin yeni yılda rekor seviyelere ulaşacağını söylüyor.
15 büyük borsadan yüksek prim vadeden çok az
Ancak 9-22 Kasım tarihleri arasında 120’den fazla borsa uzmanının katıldığı daha geniş bir ankete göre, 15 büyük borsa endeksinden yalnızca birkaçı 2024 sonuna kadar rekorlara erişebilecek.
Barclays küresel araştırma birimi başkanı Ajay Rajadhyaksha, ” Son 2 çeyrektir hisse senetleri ve tahviller yerine nakit önerdik. Artık hisse senetlerinin yüksek tek haneli getiriler elde etmesini ve tahvillerden daha iyi performans göstermesini bekliyoruz” dedi.
“Ekonominin gelecek yıl hem reel hem de nominal olarak daha yavaş büyümesini bekliyoruz. Ancak dünya ekonomisine yönelik aşağı yönlü riskler büyük ölçüde azaldı. Hisse senetlerinin bu konjonktürden olumlu bir yararlanacağını düşünüyoruz.”
Katılımcıların büyük bir çoğunluğu, (85 kişiden 72’si), şirket karlarının önümüzdeki altı ayda artmasını bekliyor. Geriye kalan 13 kişi azalacağını söyledi.
HİSSELERE DÜŞÜK TAHVİL GETİRİSİ ŞART
Şimdilik piyasalar 2024’te bir dizi faiz indirimini fiyatlıyor, bu da tahvil getirilerinin düşmesine ve hisse senedi fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirileri Temmuz 2007’den bu yana ilk kez geçen ay yüzde 5,00’i aştı. Ancak tahvil stratejistleri arasında yapılan ayrı bir Reuters anketine göre bu seviyeyi yeniden görmesi beklenmiyor.
Hisse senetleri, yatırımcılar yıllardır düşük getirilere alıştığı için oldukça yüksek F/K’lara ulaştılar. Borsa endekslerinde yeni kazanımları tetiklemek için daha düşük tahvil getirileri gerekli olacak. Ancak son birkaç haftada ABD 10 yıllık tahvil getirilerinde yaklaşık 60 baz puanlık düşüş göz önüne alındığında, trendin devam edeceği garanti değil.
J.P. Morgan küresel piyasalar baş stratejisti Marko Kolanoviç, “Düşen tahvil getirileri hisse senedi piyasaları tarafından yakın vadede olumlu olarak yorumlanıyor” dedi.
“Ancak, Fed faizinin daha uzun süre yüksek kalmaya devam etmesi, değerlemelerin zengin olması, kazanç beklentilerinin fazla iyimser kalması ve kar marjlarının risk altında olması nedeniyle hisse senetlerinin çekici olmayan bir seyre dönmesi olası. Ciro büyümesindeki yavaşlamanın devam etmesi bekleniyor.”
İşte 2024 endeks öngörüleri
Ankete göre gösterge S&P 500 endeksi gelecek yılı 4.700 puanda tamamlayacak. Yani Pazartesi kapanışından sadece %3 daha yüksek olacak. 2024’te piyasa için en büyük riskler arasında olası bir ABD ekonomik yavaşlaması veya durgunluğu yer alıyor.
Küresel faiz oranlarının zirveye ulaştığı iyimserliği, ekonominin resesyona girebileceği endişeleriyle dengelenirken, Avrupa hisse senedi piyasalarının da 2024’te mütevazı kazanımlar elde etmesi bekleniyor.
Avrupa hisse endeksi STOXX 600 endeksinin Pazartesi günkü 456,26 seviyesindeki kapanışından itibaren gelecek yılın sonunda %4,1 artışla 475 puana yükseleceği tahmin ediliyor.
Kanada’nın gösterge hisse senedi endeksinin, küresel ekonomideki yavaşlamanın şirket kazanç görünümü üzerinde baskı yaratması nedeniyle önümüzdeki yıl mütevazi oranda artması bekleniyor.
Ankete katılan endeksler arasında Japonya’nın Nikkei 225 ve Hindistan’ın BSE endeksinin gelecek yıl da güçlü performanslarını sürdürmesi bekleniyor. Nikkei’nin gelecek yılın Haziran ayı sonuna kadar otuz yılın en yüksek seviyesi olan 35.000’e ulaşması; BSE’nin yeni rekorlar kırması bekleniyor.
Kaynak: Global stock indexes forecast to rise modestly in 2024, Reuters poll shows
