General Mills (GIS), 20 Aralık 2023 tarihinde gerçekleştirdiği 2024 mali yılı ikinci çeyrek kazanç çağrısında Kuzey Amerika Perakende marjları, evcil hayvan işi ve hisse geri alımları gibi konulara değindi. Şirket, etkili maliyet yönetimi ve bütünsel marj yönetimi (HMM) girişimleriyle desteklenen Kuzey Amerika Perakende segmentinde marj istikrarını öngörüyor. Evcil hayvan sektöründe General Mills, performansı artırmak için yeni ürün teklifleri sunmaya ve Wilderness serisini yeniden markalamaya hazırlanıyor. Artan promosyon faaliyetlerine rağmen, seviyeler pandemi öncesinde görülen seviyelerin altında kalıyor. Şirket ayrıca beklenenden daha güçlü bir hisse geri alım faaliyetinin altını çizdi ve bunun sermaye tahsisi politikasında bir değişikliğe işaret etmediğini açıkladı. İleriye dönük olarak General Mills, hissedar değerini artırmayı vaat eden stratejik satın almalar için hazır olmaya devam ediyor.
Önemli Çıkarımlar
- General Mills, Kuzey Amerika Perakende marjlarının HMM’den gelen iyileştirmeler ve maliyet azaltmalarıyla istikrar kazanmasını bekliyor.
- Yaş evcil hayvan mamasında yeni değer ve çeşit paketleri ve Wilderness markasının yeniden konumlandırılması evcil hayvan işini geliştirmek için planlanmaktadır.
- Şirket, rafta bulunabilirlik sorunlarına rağmen sürdürülebilir büyüme için tüketici harcamalarına yatırım yapmaya devam edecek.
- Hisse geri alımları beklentileri aştı, ancak bu sermaye tahsis stratejisinde bir değişiklik olduğunu göstermiyor.
- Stratejik satın almalar, hissedar değerini artırma vaadinde bulunmaları halinde masada kalmaya devam edecektir.
Şirket Görünümü
- General Mills, ileriye dönük olarak normalleştirilmiş brüt marj artışı beklemektedir.
- Fiyat/karma oranının mali yıl boyunca pozitif kalması ve sıralı olarak düşmesi bekleniyor.
- Şirket, tüketici davranışı değişiklikleri ve SNAP avantajının sona ermesinin ardından kategori büyümesinin istikrara kavuşması konusunda temkinli.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Rafta bulunabilirlik, rakiplerin General Mills’in dağıtım gücünü dengelemesiyle ters rüzgarlarla karşılaştı.
- Segmentler arasındaki karışım, evcil hayvan işinde gıda hizmeti işine kıyasla daha yavaş bir büyüme göstermektedir.
- Potansiyel enflasyonist baskılar ve tüketici davranışlarındaki değişimler ileride zorluklara yol açabilir.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Mısır gevreği, yoğurt, çorba ve Old El Paso gibi ürün kategorilerindeki güçlü inovasyon, dağıtım büyümesini destekliyor.
- Pandemi öncesi seviyelerin hala altında olmasına rağmen promosyonların sayısının ve kalitesinin artması olumlu bir işaret olarak görülüyor.
- Brüt marjlar salgın öncesi seviyelere geri döndü ve daha normalleştirilmiş genişleme beklentileri var.
Eksiklikler
- Şirket, beklentilerin alt sınırına ulaşmak için 2. çeyrekteki performansını sürdürmeli, üst sınır için ise iyileştirilmiş kategori ve hisse performansı gerekiyor.
- Tedarik zincirindeki aksaklıklar önemli bir sorun teşkil etse de geçtiğimiz yıl bu konuda iyileşme kaydedildi.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Beklenen ardışık düşüşe rağmen hiçbir çeyrekte negatif fiyat/karma beklenmiyor.
- Kategori büyümesi, tüketici davranışları ve ekonomik baskıdan kaynaklanan engellerle karşı karşıyadır, ancak SNAP acil durum ödeneklerinin toplanması nedeniyle istikrar beklenmektedir.
- Görüşme, ek sorular için IR ekibiyle daha fazla etkileşim daveti ile sona erdi.
General Mills’in 2024 mali yılı 2. Çeyrek kazanç çağrısı, marjları dengelemeyi ve özellikle evcil hayvan segmentinde ürün portföyünü genişletmeyi amaçlayan stratejik girişimlerle karmaşık bir pazar ortamında yol alan bir şirket sundu. Şirket, artan rekabet ve tüketici davranışlarındaki değişimler gibi zorluklarla karşı karşıya kalırken, inovasyon ve stratejik büyüme fırsatlarına olan bağlılığını sürdürüyor.
InvestingPro İçgörüleri
General Mills (GIS), şirketin beklenenden daha güçlü geri alım faaliyetini vurgulayan son kazanç çağrısıyla uyumlu olan agresif hisse geri alım programının da gösterdiği gibi, hissedar değerine yönelik sağlam bir yaklaşım sergilemektedir. Bu stratejik hamle, yönetimin agresif bir şekilde hisse geri alımı yaptığına işaret eden “InvestingPro İpuçları “ndan biri tarafından vurgulanıyor ve bu da şirketin gerçek değerine duyulan güçlü bir güvene işaret ediyor.
General Mills için bir diğer “InvestingPro İpucu” ise hissedarlara sermaye geri dönüşü konusundaki istikrarlı performansıdır. 4 yıl üst üste temettü artırmış ve 53 yıldır temettü ödemelerini sürdürmüştür. Bu durum özellikle gelir odaklı yatırımcılar için cazip olabilir, özellikle de şirketin hissedar değerini artırma konusundaki kararlılığının devam ettiğini gösteren son kazanç çağrısı bağlamında.
“InvestingPro Verileri “ne göre General Mills 36,64 milyar $ piyasa değerine ve 15,56 F/K oranına sahiptir. 2024 yılının 2. çeyreği itibariyle son on iki ay dikkate alındığında bu oran 14,23’e düşmektedir. Şirketin 2023 sonu itibariyle temettü verimi %3,68 gibi sağlıklı bir seviyede olup temettü yatırımcıları için cazibesini pekiştirmektedir.
General Mills’in finansal sağlığını ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar, InvestingPro platformunda ek “InvestingPro İpuçları” bulabilirler. Örneğin, analistlerin şirketin bu yıl kârlı olacağını tahmin ettiklerini ve hissedarların yüksek öz sermaye getirisi elde ettiklerini vurgulayan ipuçları, şirketin performansına ilişkin daha incelikli bir bakış açısı sağlayabilir.
Daha kapsamlı analiz ve ipuçlarıyla ilgilenenler için InvestingPro %60’a varan indirimlerle özel bir Siber Pazartesi indirimi sunuyor. Ayrıca, 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim için sfy23 kupon kodunu kullanın. Platformda General Mills için toplamda 9 ek”Invest ingPro İpucu” mevcut olup, abonelerin yatırım kararlarını bilgilendirmek için zengin bilgiye sahip olmalarını sağlamaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
