Citi’deki ekonomistler, Federal Rezerv’den birkaç konuşmacının, finansal piyasaların Federal Rezerv’den gelen son mesajlara çok güçlü tepki verdiğini ve bunun da hisse senedi ve tahvillerin değerinde önemli bir artışa yol açtığını belirttiğini gözlemlemiştir.
Federal Açık Piyasa Komitesi gelecek yıl için faiz oranlarında ortalama 0,75 puanlık bir indirim sinyali vermiş olsa da, finansal piyasalar yaklaşık 1,5 puanlık daha büyük bir düşüş bekliyor.
Federal Rezerv’den gelen açıklamaların finansal piyasaların beklentileri üzerindeki etkisinin, özellikle Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell’ın yorumlarının ardından, minimum düzeyde olduğunu belirtmek önemlidir. Powell’ın enflasyonun büyük ekonomik sorunlara yol açmadan düşebileceği beklentisini paylaştığı ve ekonomik büyüme açısından olumlu algılanan basın toplantısı öncesinde, yatırımcılar 2024 yılı için önemli faiz indirimlerini çoktan hesaba katmıştı.
Citi, Powell’ın öncelikli kaygısının faiz oranlarının uzun süre yüksek kalmasını önlemek olduğunu belirtiyor. Powell, yatırımcıların faiz oranı eğrisinde zaten öngördükleri faiz oranlarındaki düşüşleri sürdürmeyi veya muhtemelen artırmayı hedefliyor.
Federal Rezerv’den bazı yetkililer finansal piyasaların mevcut öngörülerinden rahatsız olsa da, tedirginliklerinin farklı beklentilerden kaynaklanması mümkündür. Bu yetkililerin çoğunluğu muhtemelen Mart ayında faiz indirimi beklemiyor, bu da finansal piyasaların o dönemde 0,20 puanlık bir indirim beklentisiyle tezat oluşturuyor.
“Federal Rezerv yetkilileri, finansal koşulları gevşetmek ve yakın gelecekte faiz indirimi olasılığını göz önünde bulundurmak için kamuoyuna yaptıkları açıklamaları hızlı ve kararlı bir şekilde değiştirdiler. Finansal koşulları önemli ölçüde sıkılaştırma konusunda isteksiz oldukları için, piyasanın faiz indirimi beklentilerini değiştirmek zor olacak ve bu da piyasanın beklentilerini bozmaktan kaçınmak için daha erken faiz indirimlerinin uygulanmasına yol açabilir.”
Citi’nin temel öngörüsü faiz indirimlerinin Mart ayından sonra başlayacağı yönünde. Ancak piyasa beklentilerindeki kademeli değişim, Aralık ayına ilişkin güçlü bir çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) raporu da dahil olmak üzere yeni ekonomik verilere ve yetkililerin Mart ayında faiz indirimlerinin olası olmadığına dair devam eden göstergelerine bağlı olabilir.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından kontrol edilmiştir. Daha fazla ayrıntı için Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
