SYDNEY – National Australia Bank Ltd. (ASX:NAB) ve Westpac Banking Corp. (ASX:WBC) hisseleri, analistlerin son finansal performanslar ve piyasa koşulları ışığında değerlemelerini yeniden değerlendirmeleri nedeniyle mercek altında. NAB’ın 27,73 $’dan fiyatlandırılan hisseleri, ASX banka hisseleri kategorisinde önemli bir ağırlığa sahip ve piyasa değeri ile All Ordinaries Endeksini etkiliyor.
NAB’ın fiyat-kazanç (PE) oranı, 2,3 $’lık hisse başına kazanç (EPS) baz alındığında 12,1 kat olup, bankacılık sektörünün ortalama PE’si olan 12 katın biraz üzerindedir. Bununla birlikte, istikrarlı bir temettü büyümesini varsayan ve %6 ila %11 arasında harmanlanmış bir risk oranı içeren temettü iskonto modeli (DDM) kullanılarak sektör normlarına göre ayarlandığında, NAB hisselerinin 28,06 $ değerinde olduğu tahmin edilmektedir. Geçen yılın 1,67 $’lık temettüsünü kullanan bu yöntem, NAB’ı hisse başına 31,84 $ olarak değerlemektedir. Temettülerde beklenen 1,71 $’lık artışla, değerleme 30,65 $’a ayarlanır. Tam franklı temettüler ve ilgili frank kredileri 2,44 $’lık öngörülen brüt temettü temelinde dikkate alındığında, tahmini değer hisse başına 43,79 $’a önemli ölçüde sıçramaktadır.
Buna karşılık, Westpac geçtiğimiz yıl hisse fiyatında bir düşüş yaşamış ancak Şubat ayında 23 $’ın üzerinde bir fiyatla direnç göstermiştir. Yaşanan gerilemeye rağmen Westpac’ın 2023 yılı sonuçları, vergi sonrası net kârın (NPAT) %26 artışla 7,2 milyar $’a ve EPS’nin %28 artışla 2,05 $’a yükselmesiyle güçlü bir büyüme gösterdi. Bankanın kredi portföyü 773 milyar $’a, özkaynak kârlılığı (ROE) %10,1’e yükselmiş ve Ortak Özkaynak Tier 1 (CET1) sermaye oranı %12,4’e çıkmıştır.
Bu finansal iyileşmeler zorlu mortgage rekabetinin ortasında gerçekleşmiş ve marjlarda hafif bir artış ve stratejik giderlerde %1’lik bir azalma ile sonuçlanan operasyonel verimliliklerle desteklenmiştir. Ancak, ekonomik belirsizlikler nedeniyle Westpac ihtiyati tedbir olarak değer düşüklüğü karşılıklarını arttırmıştır.
Westpac’ın performansını değerlendiren UBS analistleri, artan operasyonel maliyetler ve gelecekte beklenen net faiz marjı (NIM) baskılarına ilişkin endişeleri gerekçe göstererek fiyat hedefini 20 dolardan 21 dolara yükseltirken satış notunu korudu. UBS, Westpac’in FY24 kazanç çarpanını yaklaşık 11,5 kat olarak tahmin ederken, brüt temettü veriminin %9,5’e yakın olacağını öngörüyor.
Her iki banka da gelişen ekonomik koşullara yanıt olarak stratejilerini ve beklentilerini ayarlıyor ve hisse senedi değerlemeleri Avustralya’nın bankacılık sektöründeki hem zorlukları hem de fırsatları yansıtıyor.
InvestingPro Insights
National Australia Bank Ltd. ve Westpac Banking Corp. şirketlerinin son finansal performansları ışığında (NAB) ve Westpac Banking Corp. (WBC)’nin son finansal performansları ışığında, InvestingPro şirketlerin pozisyonlarını daha iyi anlamak için değerli gerçek zamanlı veriler ve ipuçları sağlar.
InvestingPro verileri NAB için 144,29 F/K oranına ve 2,2 milyon USD piyasa değerine işaret ediyor. Bazı zorluklara rağmen, NAB’nin 32 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmesi, herhangi bir şirket için kayda değer bir başarıdır. Bu durum, NAB’nin son on iki aydır kârlı olmasıyla da destekleniyor. Ancak InvestingPro İpuçları, şirketin hızla nakit tükettiğini ve bunun yatırımcılar için potansiyel bir endişe kaynağı olabileceğini de vurguluyor.
Öte yandan Westpac, finansal performansında dayanıklılık göstermiştir. InvestingPro verilerine göre 10,03’lük F/K oranı, NAB’a kıyasla daha cazip bir değerlemeye işaret ediyor. Şirket, hisse başına kazancını istikrarlı bir şekilde artırmış ve temettüsünü 3 yıl üst üste yükseltmiştir. Bununla birlikte, InvestingPro İpuçları’na göre Westpac, nakdini hızla tüketmesiyle de dikkat çekiyor ve zayıf kazanç ve nakit akışı nedeniyle temettü kesintileriyle karşı karşıya kalabilir.
Bu görüşlere ek olarak, InvestingPro bu şirketler için daha birçok ipucu ve veri noktası sunuyor. Şu anda InvestingPro aboneliği ile NAB için 11 ve Westpac için 14 ek ipucu mevcut. Özel Kara Cuma indiriminin bir parçası olarak, abonelikler şu anda %55’e varan indirimlerle sunuluyor. Bu, iyi bilgilendirilmiş kararlar almak isteyen yatırımcılar için harika bir fırsat.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
