Yakında InvestingPro abonelerine özel olarak sunulacak olan bu ProResearch makalesi ile Wall Street’in uzman görüşlerini keşfedin . S&P 500’den %700’e kadar daha iyi performans gösteren stratejileri içeren en yeni ürünümüz ProPicks ile yatırım stratejinizi geliştirin. Bu Siber Pazartesi, %55 ‘e varan indirimin yanı sıra ilk 500 hızlı aboneye özelresearch23 koduyla 2 yıllık abonelikte ekstra %10 indirim den yararlanın. Bunun gibi değerli içeriklere sürekli erişim sağlamak için InvestingPro ile yatırım oyununuzu hızlandırın.
Ağ iletişimi ve telekomünikasyon alanındaki rekabet ortamında Cisco Systems Inc. zorlu bir oyuncu olarak öne çıkıyor. Şirketin dalgalı piyasa trendleri ve stratejik satın almalarla geçen yolculuğu, analistler arasında karışık bir görünümün oluşmasına zemin hazırladı. Bu derinlemesine analiz, 16 Kasım 2023 Perşembe gününden 22 Eylül 2023 Cuma gününe kadar toplanan geniş bir perspektif yelpazesinden yararlanarak Cisco’nun mevcut konumunun ve gelecek potansiyelinin karmaşıklıklarını çözmeyi amaçlamaktadır.
Stratejik Satın Almalar ve Pazar Konumlandırması
Cisco’nun yaklaşık 28 milyar dolar değerindeki Splunk’ı satın alması, güvenlik, yapay zeka ve gözlemlenebilirlik alanlarındaki yeteneklerini güçlendirmek için stratejik bir hamledir. Bu satın almanın Cisco’nun büyük müşterilere sunduğu teklifleri geliştirmesi bekleniyor ve uzun vadede olumlu bir adım olarak görülüyor ve şirketin üst satırına önemli bir yazılım geliri ekliyor. Bununla birlikte, entegrasyon riskleri ve temel iş alanlarındaki rekabetçi çakışmalarla ilgili endişeler devam etmektedir.
Finansal Performans ve Görünüm
Cisco’nun finansal performansı dayanıklılık göstermiş ve ilk çeyrekte 14,7 milyar dolar gelirle 1,11 dolar olarak açıklanan EPS tahminleri aşmıştır. Ancak, 2Ç24 ve 2Ç24 mali yıl beklentilerinin önceki tahminlerden önemli ölçüde daha düşük belirlenmesi, gelir tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesine ve açıklamanın yapıldığı gün piyasa sonrası hisse fiyatlarının %11 oranında düşmesine neden oldu. Şirketin hisse senetleri, tahmin revizyonunun ardından mesai sonrası %10’un üzerinde bir hisse senedi fiyatı düşüşü ile kayda değer bir düşüş yaşadı.
Analistler, sürekli olarak zayıf siparişlerle sonuçlanabilecek potansiyel bir kurumsal yavaşlama konusundaki endişelerini dile getirdiler. Bu düşünce, Cisco’nun ürünlerine yönelik talebin zayıfladığına işaret eden, siparişlerde yıldan yıla %20’lik önemli bir düşüşle yankı buldu. Ağ sektörünün, Cisco ve benzerlerini olumsuz etkileyebilecek bir düşüş döngüsünden geçtiği ve 2024-2025 yılları için piyasa beklentilerinin potansiyel olarak aşırı iyimser olduğu düşünülmektedir.
Rekabet Ortamı
Cisco, pazarın çeşitli segmentlerinde Arista, Extreme Networks ve Cambium Networks gibi şirketlerin sert rekabetiyle karşı karşıya. Crowdstrike ve Palo Alto’nun ürünleri önemli büyüme altyapı pazarlarında zorluklar yaratırken, rekabetçi baskılar küçümsenmemelidir. Yapay zeka ağları gibi alanlardaki son ivmeye rağmen şirketin bu pazarlarda pay kazanma kabiliyeti endişe kaynağı olmaya devam ediyor.
Analist Derecelendirmeleri ve Fiyat Hedefleri
Analistler, şirketin performansına ilişkin temkinli bir duruşu yansıtan “Piyasa Performansı” ile “Eşit Ağırlık” arasında bir dizi notu yineledi. Bazı firmaların 46,00$’a kadar düşürdüğü fiyat hedefleri, kazanç tahminlerindeki düşüşe ve beklentilerdeki revizyonlara bağlı olarak düşüş eğilimine işaret ediyor.
Ayı Olgusu
Cisco talep yavaşlamasıyla mı karşı karşıya?
Siparişlerdeki son düşüş ve beklentilerdeki aşağı yönlü revizyon Cisco’nun zorlu bir döneme hazırlandığını gösteriyor. Şirketin müşterilerinin mevcut envanter üzerinde çalıştıkları ve bunun bir ila iki çeyrek sürebileceği bildiriliyor ve bu da talep yavaşlamasına işaret ediyor. Bu durum, pazardaki daha geniş çaplı zorlukları ya da rekabetçi baskıları yansıtabilir ve Cisco’nun pazardaki konumunu ve büyüme yörüngesini koruma becerisine ilişkin endişeleri artırabilir.
Splunk’ın satın alınması Cisco’nun finansal esnekliğini etkileyecek mi?
Splunk’ın stratejik olarak satın alınması, Cisco’nun yazılım tekliflerini genişletmek için potansiyel olarak faydalı olsa da, iki ucu keskin bir kılıçtır. Şirketin diğer satın almalar, temettü artışları veya geri alımlar için finansal esnekliğini sınırlayabilir. Anlaşmanın tamamının nakit olması, ilk yıldan itibaren nakit akışının pozitif olması beklense de, faiz geliri kaybı ve daha yüksek faiz giderleri anlamına da geliyor.
Boğa Vakası
Cisco yapay zeka ağ ve güvenlik segmentlerinden faydalanabilir mi?
Zorluklara rağmen Cisco, 25 mali yılında 1 milyar doların üzerinde yapay zeka ağ projesine sahip ve webscaler yapay zeka ağ pazarında önemli ilerlemeler kaydetti. Şirketin gözlemlenebilirlik teknolojisi segmentindeki ve KOBİ sektöründeki güçlü performansı, 2024’ün ikinci yarısında ve sonrasında önemli büyüme fırsatlarına dönüşebilir.
Cisco’nun operasyonel verimliliği gelecekteki büyümeyi destekleyecek mi?
Cisco’nun rekor brüt marjları ve faaliyet marjları, maliyet yönetimini, yüksek marjlı yazılıma geçişi ve iyileştirilmiş fiyatlandırmayı yansıtmaktadır. Şirketin yeni gelişen webscaler AI ağ pazarındaki liderlik konumu ve gelir zayıflığına rağmen FY24’te beklenen mütevazı EPS büyümesi, uzun vadeli büyümeyi destekleyebilecek temel operasyonel güçleri göstermektedir.
SWOT Analizi
Güçlü yönler:
- Ağ ve telekomünikasyon alanında pazar liderliği.
- Yazılım ve yapay zeka yeteneklerini geliştirmek için Splunk’ın stratejik olarak satın alınması.
- Yüksek brüt ve işletme marjları ile güçlü finansal performans.
Zayıf Yönler:
- Splunk gibi büyük satın almaları entegre etmede karşılaşılan zorluklar.
- Önemli büyüme pazarlarında rekabetçi baskılar.
- Potansiyel talep yavaşlaması ve stok birikimleri.
Fırsatlar:
- Yapay zeka ağı ve gözlemlenebilirlik teknolojisi segmentlerinde büyüme.
- Yazılım gelirlerinin ve yinelenen faturalandırmaların genişlemesi.
- Operasyonel verimlilik ve maliyet yönetiminin marjları iyileştirmesi.
Tehditler:
- Gelir tahminlerinin ve yönlendirmelerin aşağı yönlü revizyonu.
- Agresif rakiplerle rekabet ortamı.
- BT harcamalarını etkileyen makroekonomik faktörler.
Analist Hedefleri
- Piper Sandler: Nötr not, 50 $ fiyat hedefi (16 Kasım 2023).
- JMP Securities: Piyasa Performansı notu, fiyat hedefi mevcut değil (16 Kasım 2023).
- Barclays: Eşit Ağırlık Eşit Ağırlık notu, fiyat hedefi $46 (16 Kasım 2023).
- Evercore ISI: Outperform notu, fiyat hedefi $55 (16 Kasım 2023).
- Raymond James & Associates: Piyasa Performansı notu, yeni hedef fiyat mevcut değil (30 Ekim 2023).
- Deutsche Bank: Tut notu, fiyat hedefi 54 $ (16 Kasım 2023).
Bu analizin zaman çerçevesi Eylül ile Kasım 2023 arasını kapsamaktadır.
InvestingPro Analizleri
Yatırımcılar Cisco Systems Inc. şirketinin piyasa dinamikleri ve finansal sağlığıyla ilgili karmaşada yol alırken, InvestingPro’nun gerçek zamanlı verileri ve içgörüleri çok değerli hale geliyor. Cisco, 194,44 milyar dolarlık piyasa değeri ve 14,48 gibi cazip bir F/K oranıyla, kazançlarının piyasa değerine kıyasla makul bir şekilde fiyatlandırıldığını gösteren sağlam bir finansal omurga ortaya koymuştur. Şirketin gelir büyümesi, 1Ç 2024 itibariyle son on iki ayda %10,99’luk bir artışla olumlu bir eğilim göstermiştir ve %63,69’luk brüt kar marjı güçlü operasyonel verimliliğe işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları Cisco’nun finansal ihtiyatlılığının ve stratejik pazar konumunun altını çiziyor. Şirket, sağlıklı finansal durumunu yansıtan 9’luk mükemmel bir Piotroski Puanına sahiptir. Dahası, Cisco’nun hissedar getirilerine olan bağlılığı, temettüsünü 13 yıl üst üste artırarak gelir getiren bir yatırım olarak güvenilirliğinin altını çizmesiyle açıkça görülmektedir. Yatırılan sermayenin yüksek getirisi ve bilançosunda borçtan daha fazla nakit bulunduran Cisco, sektöründe finansal açıdan sağlam ve stratejik olarak dengeli bir kuruluş olarak kendini göstermektedir.
Daha derinlere inmek isteyenler için InvestingPro, Cisco için 18 InvestingPro İpucu ile ek bilgiler sunuyor. Bu ipuçları Cisco’nun finansal sağlığı, pazardaki konumu ve gelecekteki görünümü hakkında kapsamlı bir bakış açısı sunuyor. Bu bilgileri keşfetmek ve yatırım stratejinizi geliştirmek için InvestingPro’ya abone olmayı düşünün. 55’e varan indirimlerle özel Siber Pazartesi indiriminden yararlanın ve 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim için research23 kupon kodunu kullanın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
