Küresel varlık yöneticileri ve hedge fonlar, son aylarda önemli ölçüde değer kaybeden Çin hisse senedi piyasalarına yeniden ilgi göstermeye başladı. Bir süre Çin’e yatırım yapmaktan kaçınan bu finans kuruluşları, şimdi anakaranın finans piyasalarında potansiyel toparlanma işaretleri görüyor.
Bakış açısındaki bu değişim, ABD hisse senetlerindeki dalgalanma ve Çin’deki ani politika hamlesinin bir araya gelmesinden kaynaklanıyor ve her ikisi de ülkedeki yatırımları yeniden gözden geçirmek için neden olarak görülüyor. Örneğin Fidelity International, Çin’in gevşetilen para politikasını ve hükümetin son 1 trilyon yuanlık (137,10 milyar dolar) devlet tahvili planını ülkenin hisse senedi piyasaları için olumlu göstergeler olarak işaret ediyor.
Fidelity International’ın Asya Pasifik hisse senetleri başkanı Marty Dropkin, karışık küresel tablo ve bireysel risk toleransı göz önüne alındığında yatırımları ABD’den Çin’e kaydırmanın zamanının gelmiş olabileceğini öne sürdü. Benzer şekilde, yönetiminde 3 milyar sterlin bulunan Londra merkezli bir fon olan Somerset Capital Management, şirket kazançlarında iyileşmelere yol açan gevşek para ve maliye politikaları nedeniyle Çin’de potansiyel görüyor.
Fon, artan tüketici talebinden faydalanması beklenen spor giyim ve elektrikli araç sektörlerindeki şirketlere olan ilgisini artırıyor. Çinli yetkililer ayrıca daha büyük teşvik planları ve devlet harcamalarının yanı sıra zor durumdaki emlak sektörünü desteklemek için önlemler açıkladı.
Ancak Çin borsası henüz tam olarak toparlanamadı ve MSCI Çin endeksi bu yıl şimdiye kadar %11 düşüş gösterdi. Buna karşılık, ABD hisse senedi endeksleri S&P 500 ve Nasdaq sırasıyla %15 ve %32 oranında değer kazanırken, Japonya’nın Nikkei endeksi %25 oranında yükselmiştir.
Morgan Stanley (NYSE:MS), uzun vadeli yabancı yatırımcıların Çin ve Hong Kong hisse senetlerinde son yılların en düşük ağırlıklı pozisyonlarına sahip olduğunu gözlemledi. Bankaya göre, bu fonlar son üç ayda yaklaşık 10 milyar dolar değerinde Çin hisse senedi satarak 2018’den bu yana en büyük kümülatif çıkışa işaret etti.
Sonuç olarak Çin hisse senetleri ucuzladı ve fiyat/kazanç oranı %11 ile büyük Asya piyasaları arasında en düşük seviyeye indi. Londra merkezli bir hedge fon danışmanlığı şirketi olan Sussex Partners’ın yönetici ortağı Patrick Ghali, daha önce Çin’den kaçınan müşterilerin şimdi piyasaya yeniden girmeyi düşündüğünü belirtti.
Morgan Stanley’in verileri de yabancı yatırımcıların 2-8 Kasım tarihleri arasında Hong Kong-Çin Stock Connect bağlantısı üzerinden 924 milyon dolarlık Çin A-hissesi satın almasıyla akışlarda hafif bir dönüşe işaret ediyor. Bu, Ağustos başından bu yana net girişlerin yaşandığı ilk haftaya işaret ediyor.
Hong Kong hisse senedi endeksi, sağlık ve teknoloji hisselerindeki artışın öncülüğünde art arda üç aylık kayıpların ardından bu ay %1,7 yükseldi. Hang Seng Teknoloji Endeksi Kasım ayında şu ana kadar %5,1 artış gösterdi. Ayrıca, Uluslararası Para Fonu geçen hafta 2023 Çin ekonomisi büyüme tahminini %5,4’e yükseltti.
Boston merkezli yatırım şirketi Cambridge Associates, bazı Orta Doğulu yatırımcıların Çin’in ucuz değerlemelerinden etkilendiğini ve buraya para yatırdığını bildirdi. Hong Kong merkezli hedge fonu Triata Capital, internet ve e-ticaret devlerinde potansiyel görüyor ve aşırı yatırımcı kötümserliğinin değerlemeleri bozduğunu savunuyor.
Triata Capital’in baş yatırım yetkilisi Sean Ho, yatırımcıların yazılım ve internetle ilgili yapay zekanın uzun vadeli potansiyelini küçümsediğine inanıyor. Bu arada, San Francisco merkezli varlık yöneticisi Matthews Asia’da portföy yöneticisi olan Vivek Tanneeru, tüketici güveninin artması ve ABD-Çin ilişkilerinin ısınması nedeniyle Çin’de fazla ağırlık pozisyonunu koruyor.
Ancak, Saxo Markets Büyük Çin piyasası stratejisti Redmond Wong gibi bazı analistler bu olumlu faktörlerin sürmesini beklemiyor. Wong, Çin hisse senetlerinde kısa vadeli bir duyarlılık artışı görülebileceğini, ancak Çin’in uzun vadeli verimlilik ve büyüme stratejileri konusunda, özellikle de hükümetin yönetişim ve yolsuzlukla mücadele çabalarına odaklanmasıyla ilgili olarak artan endişeler olduğunu öne sürüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
