Toll Brothers Inc. (NYSE: TOL) 2023 mali yılını, imzalanan sözleşmelerde %72’lik belirgin bir artış ve dördüncü çeyrekte 2,95 milyar dolara ulaşan konut satış gelirleri ile güçlü bir şekilde tamamladı. CEO Douglas Yearley, şirketin başarılı stratejilerini ve finansal sağlığını vurgulayarak, konut teslimatlarında önemli bir artış ve yıl için 9,9 milyar dolarlık rekor ev inşa geliri elde edildiğini belirtti. Toll Brothers, 3 milyar dolarlık likidite ve üst düzey borçlarda önemli bir azalma da dahil olmak üzere sağlam bir finansal temelle, topluluk sayısında %10’luk bir artış hedefleyerek ve 2024 mali yılında 400 milyon dolarlık adi hisse senedi geri alımı planlayarak büyümeye hazırlanıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Toll Brothers 4. çeyrekte 2.755 konut teslim ederek 2,95 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi ve yılın tamamında 9.597 konut teslim etti.
- Şirketin düzeltilmiş brüt kar marjı %29,1 ile beklentileri aştı.
- Mali 2024 yılı için topluluk sayısında %10 artış ve 400 milyon dolarlık hisse geri alımı öngörülüyor.
- Operasyonlardan elde edilen güçlü nakit akışı 1,3 milyar dolar ve likidite 3 milyar dolar.
- Arazi edinimi ve geliştirmeye 2,3 milyar dolar yatırım yapıldı.
- Hissedarlar geri alımlar ve temettüler yoluyla 653 milyon dolar elde etti.
- Şirket üst düzey borçlarını 400 milyon dolar azalttı ve net borç/sermaye oranını %17,7’de tuttu.
- 2024 mali yılı için öngörülen hisse başına kazanç yaklaşık 12 ila 12,50 dolar arasındadır.
Şirket Görünümü
Toll Brothers, 2024 mali yılının umut verici geçmesini beklemekte ve yılsonuna kadar 410 işletme topluluğuna ulaşmayı hedefleyerek topluluk sayısını %10 oranında artırmayı öngörmektedir. Yeni ev teslimatları ve ortalama fiyatlar için iddialı hedefler belirleyen şirket, ilk çeyrekte %28 ve tüm yıl için yaklaşık %27,9’luk bir düzeltilmiş brüt kar marjı bekliyor. Yükselen mortgage oranlarıyla ilgili endişelere rağmen Yearley’in iyimserliği şirketin rekor gelirleri ve iyileşen marjlarına dayanıyor.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
Şirket, stok dengesinde önemli bir artış öngörmemekte ve piyasadaki dalgalanmalar karşısında temkinli bir yaklaşım sergilemektedir. Arazi bankacılığı maliyetlerinin artmasıyla birlikte, Toll Brothers daha az arazi seçeneğiyle karşılaşıyor ve bu da gelecekteki genişlemeyi potansiyel olarak etkiliyor. Ayrıca ilk çeyrekte diğer gelirlerde 10 milyon dolarlık bir kayıp beklenirken, tüm yıl için 125 milyon dolarlık bir kazanç öngörülüyor.
Yükselişte Öne Çıkanlar
Özel konutların brüt kar marjının düşük olmasına rağmen Toll Brothers, sipariş üzerine inşa edilen konutlardan elde edilen yüksek kar marjıyla desteklenen genel karlılıktan memnun. Şirketin özel evler inşa etme stratejisinin etkili olduğu ve daha geniş bir pazara hitap ettiği kanıtlanmıştır. Fannie Mae ve Freddie Mac ipotekleri için uygun kredi limitlerinin artırılması da işletme için olumlu bir gelişme olarak görülüyor.
Bayanlar
Şirket, spesifik evlerin sipariş üzerine inşa edilen evlerden yaklaşık 200.000 $ daha ucuza satıldığını ve 250 baz puan daha düşük brüt marj taşıdığını kabul etmektedir. Ayrıca, üçüncü taraf komisyonlarının düşeceği beklentisi, bu kaynaktan gelecekte elde edilecek gelirde potansiyel bir düşüşe işaret ediyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
Yönetim, mortgage oranlarının işleri üzerindeki etkisini tartışmış ve oranlarda yaşanacak bir düşüşün satışları destekleyeceğini belirtmiştir. Daha yüksek oranlarda konut satarak değişen koşullara uyum sağlamışlardır ve oranların daha da düşmesinden faydalanmaya hazırdırlar. Şirket, sermaye verimliliğine odaklandıklarını ve finansal sağlık ve yatırımcı güveni için kritik ölçütler olan iç karlılık oranı (IRR) ve öz sermaye karlılığını (ROE) iyileştirdiklerini vurguladı.
Sonuç olarak, Toll Brothers’ın kazanç çağrısı, konut piyasasının karmaşıklıklarını stratejik bir öngörü ile yönlendiren bir şirketi yansıtıyordu. Yönetimin iş modeline ve finansal stratejilerine duyduğu güven, dış ekonomik faktörlerin yarattığı zorluklara rağmen önümüzdeki mali yıl için olumlu bir gidişata işaret ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
Toll Brothers Inc. (NYSE: TOL), InvestingPro’nun son verilerinde de görüldüğü üzere, kayda değer bir finansal dayanıklılık ve büyüme potansiyeli sergilemektedir. Yaklaşık 9,8 milyar ABD doları piyasa değerine sahip olan şirketin performansı, 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki aya göre ayarlandığında 6,91’e düşen 7,19’luk cazip F/K oranıyla vurgulanmaktadır. Bu, şirketin düşük bir kazanç katsayısıyla işlem gördüğünü ve potansiyel olarak yatırımcılar için bir değer fırsatı sunduğunu göstermektedir.
InvestingPro İpuçları, Toll Brothers’ın yatırılan sermayeden yüksek getiri sağlama ve yönetimin temettü ödemelerine devam etme kapasitesini destekleyen güçlü kazançları sürdürme yeteneğini vurgulamaktadır. Şirket üç yıl üst üste temettüsünü artırarak hissedar getirilerine olan bağlılığını ortaya koymuştur. Buna ek olarak, sermayenin verimli kullanımını vurgulayarak yüksek bir varlık getirisi ile faaliyet göstermektedir.
Portföylerine Toll Brothers’ı eklemeyi düşünen yatırımcılar için, şirketin hissedarlarının yüksek öz sermaye getirisi elde etmesi dikkat çekicidir. InvestingPro’nun, şirketin performansı ve görünümü hakkında daha derin bilgiler sağlayabilecek 19 ek ipucu listelemesinin nedenlerinden biri de bu finansal güçler.
InvestingPro aboneliği şu anda %60’a varan indirimler sunan özel bir Siber Pazartesi indiriminde olduğundan, yatırımcılar zengin bilgilere erişme fırsatına sahip. Fırsatları daha da artırmak için sfy23 kupon kodunu kullanarak 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirimden yararlanabilirsiniz.
InvestingPro’ nun gerçek zamanlı ölçümleri ve ipuçları, makalede tartışıldığı gibi şirketin olumlu gidişatıyla uyumlu değerli perspektifler sunuyor. Toll Brothers’ın stratejik finansal yönetimi ve gelecek vaat eden görünümü, onu dinamik konut piyasasında izlemeye değer bir şirket haline getiriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
