Greif, Inc. (GEF), zorlu makroekonomik ortamda dayanıklılık ve stratejik ilerlemelerin altını çizerek 2023 mali yılının dördüncü çeyreğine ilişkin kazançlarını açıkladı. Şirket, iyileşen marjlar ve nakit akışı dönüşümüne atıfta bulunarak düzeltilmiş FAVÖK ve düzeltilmiş serbest nakit akışı açısından en iyi ikinci yılını kaydetti. Greif, 2024 mali yılında kısa vadeli zorlukların devam etmesini beklemesine rağmen, artan temettüler ve 150 milyon dolarlık hisse geri alım programı yoluyla hissedar getirilerinin yanı sıra satın almalara ve organik projelere yapılan önemli yatırımlarla büyümeye olan bağlılığını göstermiştir.
Önemli Çıkarımlar
- Greif en iyi ikinci düzeltilmiş FAVÖK ve serbest nakit akışını elde etti.
- Şirket organik büyüme ve satın almalar için 1 milyar doların üzerinde yatırım yaptı.
- Substrat bazlı operasyonlara geçişin verimliliği artırması bekleniyor.
- Yakın vadede zorluklar yaşanması beklenirken, 2024 mali yılı için 585 milyon dolar FAVÖK öngörülüyor.
- Enflasyonla mücadele için fiyat artışları 1 Ocak’tan itibaren yürürlüğe girecek.
- Dördüncü çeyrek talebi ürün grupları arasında karışık sonuçlar gösterdi.
Şirket Görünümü
İleriye dönük olarak Greif, 2024 mali yılında zorlukların devam edeceğini öngörerek 585 milyon dolarlık muhafazakar bir FAVÖK ve 200 milyon dolarlık serbest nakit akışı öngörüyor. Bu zorluklara rağmen şirket, One Greif girişimi kapsamında merkezileşmeye, substrat bazlı operasyonlara geçişe ve hedeflenen birleşme ve satın alma faaliyetlerine odaklanarak uzun vadeli büyüme stratejisinde kararlıdır. Bu stratejik değişimin operasyonları ve karar alma süreçlerini kolaylaştırması ve Greif’i yüksek performanslı ambalaj alanında lider konumuna getirmesi bekleniyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
Greif, stratejik değişikliklerinin bir sonucu olarak özellikle SG&A giderlerinde kısa vadeli maliyet enflasyonuna hazırlanıyor. Şirket ayrıca jeopolitik çatışmaların potansiyel etkilerini ve konservatif bir toparlanma varsayımını da kabul etti. Belirli tonaj detayları açıklanmamış olsa da Santa Clara fabrikasının kapatılması bu ayarlamanın bir parçasıdır.
Yükselişte Öne Çıkanlar
Şirket, karmaşık ortamları idare etme ve işlerini sıkı bir şekilde yönetme becerisi konusunda iyimserliğini korumaktadır. Takvim yılının ilk çeyreğinde tamamlanması planlanan Ipackchem anlaşması ve değişim göstergeleri üzerine rehberlik aralığı sunma isteği ile Greif, borç oranlarına ve kağıt fiyatlandırma ve hacim toparlanmasında olumlu ayarlamalar yapma potansiyeline güveniyor. Ayrıca, IBC hacimlerindeki artış ve 2024’te beklenen yıllık %12’lik büyüme, bu segmentteki gücün sinyalini veriyor.
Eksiklikler
Dördüncü çeyrek performansı, levha ve CorrChoice segmentlerinde %0,5’lik küçük bir artışla toparlanma gösterirken, kutu karton ve tüp ve maça segmentlerinde düşüşler yaşandı. Şirket ayrıca pazardaki ithal kaplanmamış geri dönüştürülmüş levhalarda küçük bir artış olduğunu ve bunun da rekabetin arttığı anlamına gelebileceğini belirtti.
Kalite Güvencesinde Öne Çıkanlar
Soru-cevap oturumunda yöneticiler, Centurion satın almasının %2 artış gösteren IBC hacimleri üzerindeki etkisi de dahil olmak üzere işin çeşitli yönlerine değindi. Ayrıca konteyner kartonundaki küçük büyümenin muhafazakar beklentilerine dahil olduğunu teyit ettiler. Görüşme, Matt Leahy’nin katılımcılara mutlu bir tatil sezonu dilediği olumlu bir notla sona erdi.
Greif’in stratejik girişimleri ve operasyonel değişimleri, şirketin yakın vadeli pazar zorluklarını aşarken bile değer yaratmaya ve sürdürülebilirlik profilini geliştirmeye odaklandığının altını çiziyor. Şirketin fiyat ayarlamaları ve birleşme ve satın alma faaliyetlerine yönelik proaktif yaklaşımı, operasyonel verimliliğe verdiği önemle birleştiğinde, 2024 mali yılı ve sonrasındaki yolculuğu için zemin hazırlıyor.
InvestingPro Analizleri
Greif, Inc. (GEF), yönetimin agresif hisse geri alım stratejisinin de gösterdiği gibi, hissedar getirilerine güçlü bir bağlılık göstermiştir. Bu durum, serbest nakit akışının sürekli olarak net geliri aşmasıyla yüksek kazanç kalitesine dikkat çeken önemli bir InvestingPro İpucu ile vurgulanan şirketin finansal istikrarıyla uyumludur. Bu, şirketin nakit yaratma kabiliyetinin bir göstergesidir ve yatırımcılara firmanın operasyonel verimliliği ve mali disiplini konusunda güven verebilir.
Değerleme açısından Greif, 8,72 gibi cazip bir fiyat-kazanç (F/K) oranıyla işlem görüyor ve bu oran 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ay dikkate alındığında 8,87’ye yükseliyor. Bu durum, özellikle değer yatırımcılarının dikkatini çekebilecek bir başka InvestingPro İpucu olan güçlü serbest nakit akışı getirisi ile eşleştirildiğinde, hisse senedinin değerinin altında olduğunu gösterebilir.
Şirketin gelirleri, 2023’ün 4. çeyreği itibarıyla son on iki ayda -%17,81’lik hızlanan bir oranda azalarak düşüş eğilimine girmiştir. Bununla birlikte, Greif’in temettü ödemelerini 51 yıl üst üste sürdürebilmesi ve son dönemde %13,04’lük bir temettü artışı kaydetmesi, hissedarlara değer iade etme taahhüdünü yansıtmaktadır. Bu durum, %3,09’luk sağlıklı temettü verimi ile de desteklenmektedir.
Daha derinlemesine analiz ve ek ölçümlerle ilgilenenler için InvestingPro, Greif, Inc. için 11’den fazla ek InvestingPro İpucu ile zengin bir bilgi sağlar. InvestingPro aboneliği şu anda %60’a varan indirimlerle özel bir Siber Pazartesi indiriminde ve okuyucular 2 yıllık InvestingPro+ aboneliğinde ek %10 indirim almak için sfy23 kupon kodunu kullanabilirler. Bu teklif, yatırımcılara daha bilinçli yatırım kararları almaları için gelişmiş araçlara ve içgörülere erişme fırsatı sunuyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
