Japonya’nın siyaset sahnesi önemli bir değişim geçiriyor ve bu değişimin ülkenin ekonomi politikası üzerinde doğrudan etkisi olabilir. Başbakan Fumio Kishida Çarşamba günü yaptığı açıklamada, yönetimine yönelik kamuoyu desteğini daha da aşındıran bir bağış toplama skandalının yansımalarını hafifletmek için kabine değişikliğine gitme niyetinde olduğunu duyurdu.
Bu siyasi çalkantı, uzun süredir devam eden ultra düşük faiz oranı politikasından çıkmayı düşünen Japonya Merkez Bankası (BOJ) için çok önemli bir zamana denk geldi. Bu değişim, yükselen enflasyon ve artan ücretler eğilimine bir yanıt niteliğindedir. Piyasa analistleri, Japonya’nın negatif faiz oranları döneminin önümüzdeki yıl içinde sona erebileceğini öngörüyor.
Tarihsel olarak BOJ, para politikasını belirlerken hükümetten bağımsız hareket etmiştir, ancak karar alma sürecinde siyasi etki sıklıkla rol oynamıştır. Adını merhum eski Başbakan Shinzo Abe’den alan ve “Abe fraksiyonu” olarak da bilinen “Seiwa-kai”, Kishida’nın liderliği de dahil olmak üzere politikanın şekillendirilmesinde güçlü bir güç olmuştur. Bu hizip önemli mali ve parasal teşvik tedbirlerinin savunucusu olmuştur.
İktidar partisinin kıdemli bir üyesi olan ve genişlemeci mali ve parasal politikaların sürdürülmesini savunan Hiroshige Seko, aşırı gevşek bir parasal duruşun sürdürülmesini desteklediğini yüksek sesle dile getirmiştir. Abe, 2013 yılında Haruhiko Kuroda’yı “Abenomics” ekonomik stratejisinin bir parçası olarak büyük ölçekli bir varlık alım programı uygulamak üzere BOJ Başkanı olarak atadı. BOJ’un agresif önlemleri arasında 2016 yılında borçlanma maliyetlerini düşük tutmak için negatif faiz oranı politikası ve tahvil getirisi kontrolü de yer aldı.
BOJ’un gevşemeye olan bağlılığına rağmen Seko, Eylül ayında, Başkan Kazuo Ueda’nın bankanın %2’lik enflasyon hedefine ulaşıldığında bir çıkış stratejisi izleneceği yönündeki duruşuna atıfta bulunarak sonunun kaçınılmaz olduğunu kabul etti.
Mevcut siyasi sarsıntının Seko’nun yanı sıra Koichi Hagiuda, Kabine Baş Sekreteri Hirokazu Matsuno ve Abe grubundan üç bakan gibi diğer kilit isimlerin de istifasına yol açması bekleniyor. Bu gelişme Başkan Ueda’ya para politikasını yönlendirmede daha fazla özerklik sağlayabilir.
Bununla birlikte, Kishida’nın yönetiminin zayıflaması BOJ için bir zorluk teşkil edebilir, çünkü ekonomiyi veya finansal piyasaları istikrarsızlaştırmadan böylesine önemli bir politika değişikliğini koordine edecek ve uygulayacak güçlü bir hükümet ortağından yoksun olabilir.
Başbakan’a yakın çevreler, yönetiminin Başkan Ueda’nın selefinin radikal teşvik önlemlerini kademeli olarak kaldırma girişimini desteklediğini ve bu önlemlerin zayıflayan yen yoluyla ithal malların maliyetini ve yaşam giderlerini artırdığı için eleştirildiğini öne sürüyor.
Abe grubunun etkisinin azalmasıyla birlikte, genişlemeci maliye politikasını desteklemek için gevşek para politikası taleplerinin azalacağı beklentisi var. Eski BOJ yetkilisi ve şu anda Oxford Economics’te Japonya ekonomisi başkanı olan Shigeto Nagai de bu görüşü paylaşıyor.
Ancak bazı analistler, siyasi kargaşanın BOJ ve hükümet arasındaki gerekli görüşmeleri geciktirebileceği ve negatif faizlerden uzaklaşmanın zamanlamasını erteleyebileceği endişesini dile getiriyor.
Siyasi analist Atsuo Ito, hükümetin istikrarını ve gücünü sorgulayarak Kishida yönetiminin önemli politika değişikliklerini uygulama kapasitesine şüpheyle yaklaşıyor. Diğerleri ise BOJ’un artık düşük faizlerden uzaklaşmak için daha kolay bir yolu olabileceğine inanıyor.
T&D Asset Management’ın baş stratejisti ve fon yöneticisi Hiroshi Namioka, Abe grubunun etkisinin azalmasının BOJ’un negatif faizleri Ocak ayı gibi erken bir tarihte sonlandıracağı beklentisini desteklediğini ve bunun Japonya’nın para politikasında yeni bir yöne işaret ettiğini öne sürüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
