NEW YORK – Goldman Sachs stratejistleri, piyasanın Federal Rezerv’in faiz indirimlerine ilişkin mevcut beklentilerine ilişkin uyarıcı bir not yayınladı. Piyasa gelecek yıl para politikasında önemli bir gevşeme bekliyor ve toplam 1,25 puanlık faiz indirimi bekliyor. Ancak Goldman Sachs daha muhafazakâr bir senaryo öngörerek sadece çeyrek puanlık mütevazı bir düşüş bekliyor.
Bu perspektif, Vadeli Emtia İşlemleri Komisyonu’nun son verilerinin SOFR vadeli işlemlerinde daha önce görülmemiş sayıda uzun pozisyonun altını çizdiği bir ortamda ortaya çıkıyor. Ayrıca, opsiyon piyasaları Eylül ayına kadar 250 baz puana varan agresif faiz indirimlerini fiyatlıyor ki bu da swap piyasasındaki mevcut tahminlerin çok ötesinde.
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) & Co.’nun Hazine müşteri anketinden çıkan olumlu sonuçlar ve beklenenden daha zayıf ISM imalat verilerinin ardından 2 yıllık getirilerdeki düşüş gibi yatırımcılar arasında yükseliş eğilimi işaretlerine rağmen Goldman Sachs, agresif ve hızlı parasal gevşeme beklentilerinin aşırı iyimser olabileceğini savunuyor.
Piyasada faiz indirimlerinin aşırı fiyatlandığını düşünen Goldman’ın ekibi, opsiyon yatırımcılarına Haziran 2024 SOFR 95,25 alım opsiyonlarını satmalarını tavsiye ediyor. Bu strateji, piyasanın beklentileri ile Goldman’ın gelecekteki faiz oranlarına ilişkin daha ölçülü tahminleri arasındaki uyuşmazlıktan yararlanmayı amaçlıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
