RH (RH) hisseleri, şirketin analist tahminlerinin altında kalan üçüncü çeyrek kazanç ve gelirlerini bildirmesinin ardından Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %7’den fazla düşüş yaşadı.
Şirket, analistlerin beklediği hisse başına 0,95 $ kârdan 1,37 $ daha az olumlu olan hisse başına (0,42 $) net zarar bildirdi. Buna ek olarak, çeyrek için rapor edilen gelir 751 milyon $ olup, 756,73 milyon $’lık beklentiyi karşılamadı ve bir önceki yıl rapor edilen 869 milyon $’ın altında kaldı.
RH için düzeltilmiş faaliyet marjı, kısmen planlanandan daha yüksek olan giderler nedeniyle beklenenden marjinal olarak daha düşük olan %7,3 olarak gerçekleşmiştir. Bunlar arasında yeni uluslararası mağaza açılışlarıyla ilgili maliyetler ve New York Guesthouse mülkünün devam eden satın alımıyla ilgili giderlerin yanı sıra Miami Beach’teki önde gelen One Ocean Drive mülkünü satın almak için yapılan başarısız girişimler de yer aldı.
Şirket, yeni RH Interiors ve RH Contemporary koleksiyonlarının tanıtılmasının ardından müşterilerin artan ilgisine rağmen zorluklarla karşılaştığını belirtti. Bu zorluklar arasında Ekim ayı başında mortgage oranlarının %8’in üzerine çıkması ve Orta Doğu’daki çatışmaların etkisi yer alıyor.
RH, faiz oranlarında ya da ev fiyatlarında önemli bir düşüş olana kadar mevcut konut piyasasının durgun olmaya devam edeceğini öngörüyor. Şirket ayrıca, ev mobilyası pazarının indirimler ve promosyonlarla daha rekabetçi hale geldiğini gözlemlemiş olup, bu durumun daha yüksek oranda gümrüksüz ürün satışına yol açarak kar marjlarını etkilemesi beklenmektedir. Sonuç olarak RH, RH Modern Kaynak Kitabı’nın dağıtımını 2024 mali yılının ilk çeyreğine kadar ertelemeye karar vermiş ve o tarihte daha elverişli piyasa koşullarının oluşacağını öngörmüştür.
Bu zorluklar ışığında RH, yıl için gelir tahminini revize ederek 3,06 milyar ila 3,08 milyar dolar aralığına indirdi. Şirket şimdi düzeltilmiş faaliyet marjının %13,6 ile %14 arasında olmasını bekliyor.
Bu sonuçların açıklanmasının ardından Wells Fargo analistleri hisse senedi üzerindeki olumlu görüşlerini korudular ancak fiyat hedeflerini hisse başına 335 dolardan 315 dolara indirdiler.
Perşembe akşamı yayınladıkları raporda analistler, piyasada süregelen zayıflıkların farkında olduklarını ancak fiyatların düştüğü bu dönemde hisseye yatırım yapma isteklerini dile getirdiler.
“Üçüncü çeyrek geliri çift haneli önemli bir düşüşle beklendiği gibi gerçekleşirken, faiz ve vergi öncesi kar yüzdesi, gümrüksüz satışlar, kaynak kitap maliyetleri ve bazı tek seferlik giderler nedeniyle tahminlerimizden 300 baz puan daha düşük oldu. Bu durum maalesef iyimser senaryoyu geciktiriyor ve bu baskıların 2024 mali yılının ilk yarısında da devam etmesi muhtemel.” “Bununla birlikte, satışlardaki düşüş oranı azalıyor (ikinci çeyrekte bir geri dönüş bekleniyor) ve 2024 mali yılı için planlanan yaklaşık dokuz yeni mağaza açılışı, RH’yi satış büyümesinde orta tek haneli bir yüzde artışı ve marjlarda olası bir iyileşme için konumlandırıyor. Özetle, durum zorlayıcı olmaya devam etse de, 250 dolar civarındaki hisse senedi fiyatıyla (2024 mali yılı için öngördüğümüz hisse başına 12,50 dolarlık kazancın 20 katı) yatırım yapmayı düşünebiliriz.”
Bu makale yapay zeka teknolojisi yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek ayrıntılar için lütfen hüküm ve koşullarımıza bakın.
