Başkan Kazuo Ueda’ya göre Japonya Merkez Bankası (BOJ), %2 enflasyon hedefine yaklaşırken ultra gevşek para politikasından çıkış stratejisini tartışmaya hazırlanıyor. Merkez Bankası’nın çıkış stratejisi, borsa yatırım fonlarındaki (ETF) alımlarının ve varlıklarının geleceğine ilişkin bir tartışmayı da içerecek.
Ueda Cuma günü parlamentoya verdiği yarı yıllık ifadede “Enflasyonun istikrarlı ve sürdürülebilir bir şekilde %2’lik hedefimize ulaşmasını bekleyebilirsek getiri eğrisi kontrolünü ve negatif faiz oranlarını sona erdirmeyi düşüneceğiz” dedi. Teşviklerin bir kısmının sona erdirilmesinin o zamanki ekonomik, fiyat ve finansal koşullara bağlı olacağını da sözlerine ekledi.
Ancak BOJ, Japonya’nın %2’lik sürdürülebilir bir enflasyon oranı göreceğine henüz ikna olmadığı için ultra kolay politikasını şimdilik sürdürecek. “Trend enflasyonun 2025 mali yılına kadar %2 enflasyon hedefimize doğru kademeli olarak hızlanması muhtemeldir. Ancak buna olumlu bir ücret-enflasyon döngüsünün eşlik etmesi gerekiyor” diyen Ueda, Japonya’da bu döngünün gerçekleşip gerçekleşmeyeceği konusunda yüksek belirsizlik olduğunu da sözlerine ekledi.
Tahvil getirisi kontrolü, negatif kısa vadeli faiz hedefi ve devasa varlık alımlarını içeren selefinin devasa teşviklerini ortadan kaldırma baskısıyla karşı karşıya olan Ueda, BOJ’un ETF’leri satmak için henüz belirli bir planı olmadığını belirtti. Banka bunu, piyasalarda bozulmayı ve bilançosundaki kayıpları en aza indirecek şekilde yapmayı hedefliyor.
Ueda ayrıca BOJ’un geçen ay enflasyon tahminlerini yukarı yönlü revize ettiğini ve enflasyonun bu yıl ve önümüzdeki yıl %2 civarında kalacağını öngördüğünü belirtti. Ancak bu aşım büyük ölçüde artan hammadde maliyetlerini yansıtmayı amaçlayan fiyat artışlarına bağlanıyor.
BOJ, önümüzdeki yıl ücretlerin artmaya devam edeceğine dair daha fazla kesinlik bekliyor ve bu da enflasyonda daha fazla iç talep kaynaklı bir artışa yol açacak. Ücretlerin hane halklarının artan yaşam maliyetlerini telafi edecek kadar artmaması nedeniyle tüketim durgunlaşırken, Ueda parlamentodaki milletvekilleri tarafından defalarca sorgulandı.
Ueda, son dönemde maliyetleri artıran enflasyonun hane halkları ve küçük firmalar üzerindeki etkisini kabul ederek, “Son dönemde maliyetleri artıran enflasyonun reel geliri düşürdüğü, hane halklarına zarar verdiği ve bazı küçük firmalara yük getirdiği doğru” dedi. Bu maliyetlerin neden olduğu enflasyonist baskının eninde sonunda azalmasını bekliyor.
Japonya ekonomisi Temmuz-Eylül çeyreğinde daralarak iki çeyrek üst üste genişlemeye son verdi. Yumuşak tüketim ve ihracattan kaynaklanan bu daralma, BOJ’un teşviklerini kademeli olarak azaltma çabalarını zorlaştırıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
