İngiltere Merkez Bankası (BoE), enflasyonla mücadele stratejilerinde potansiyel bir değişikliğe işaret eden diğer büyük merkez bankalarının aksine, faiz oranlarını düşürmeye karşı katı tutumunu sürdürmeye hazırlanıyor. Ekonomistler BoE’nin 14 Aralık’ta borçlanma maliyetlerini son 15 yılın zirvesinde tutacağını ve İngiltere’de süregelen enflasyonla mücadele için faiz oranlarını yüksek tutmanın gerekliliğini vurgulayacağını tahmin ediyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve ABD Merkez Bankası’nın önümüzdeki hafta gösterge faiz oranlarını sabit tutması beklenirken, üst düzey yetkililerinden faiz indirimlerini değerlendirdiklerine dair işaretler geldi. ECB yönetim kurulu üyesi Isabel Schnabel kısa bir süre önce ECB’nin daha fazla faiz artışını reddedebileceğini ve 24 ortası için potansiyel bir faiz indiriminin tartışıldığını öne sürdü. Benzer şekilde, Federal Rezerv yetkilisi Christopher Waller geçen hafta faiz indiriminin yaklaşmakta olduğuna dair güvenini ifade etti.
Natwest Markets analistleri, bu gelişmeler ışığında BoE’yi “giderek şahin bir aykırı gibi görünüyor” olarak nitelendirdi. Bir yıl önce 41 yılın zirvesi olan %11,1’den gerilemesine rağmen, Birleşik Krallık’ın enflasyon oranı BoE’nin %2’lik hedefinin iki katından fazla ve Ekim ayında %4,6 ile Yedi Grup arasında en yüksek oran olmaya devam ediyor.
BoE’nin endişeleri, işgücü piyasası soğuma işaretleri gösterse de önemli ölçüde azalmayan ücret artışının gücü ile daha da artmaktadır. Bu durum özellikle Aralık 2021’den bu yılın Ağustos ayına kadar art arda yapılan 14 faiz artışından sonra dikkat çekicidir. Banka Faizi son iki toplantıda %5,25’te tutuldu ve BoE kısıtlayıcı bir para politikasının uzun bir süre için gerekli olabileceğini belirtti. Beklenti, enflasyonun %2’lik hedefe geri dönmesinin iki yıl daha alacağı yönünde.
BoE Başkanı Andrew Bailey ve Para Politikası Kurulu’nun (PPK) çoğu üyesi, faiz indirimine gitmenin erken olduğunu sürekli olarak dile getirmiştir. Baş Ekonomist Huw Pill’in geçen ayki yorumları, gelecek yıl Ağustos ayında bir faiz indirimine yönelik piyasa beklentilerinin makul göründüğünü öne sürdüğünde tahvil fiyatlarını kısa süreliğine yukarı çekti. Ancak daha sonra BoE’nin hakim görüşüyle aynı çizgiye geldi.
Yatırımcılar şu anda, azalan enflasyon baskıları nedeniyle küresel piyasa ayarlamalarını takiben Mayıs veya Haziran civarında bir BoE faiz indirimi bekliyor. Ancak BoE’nin ECB ve Fed’in gerisinde kalması beklenirken, piyasalar bu kurumların Mart ayında faiz indirimine gitme ihtimalini %70 olarak tahmin ediyor. Çoğu ekonomist BoE’nin Temmuz-Eylül çeyreğine kadar beklemede kalacağını öngörüyor.
Daha önce faiz artırımı yönünde oy kullanan üç PPK üyesi, İngiliz ekonomisinin yüksek borçlanma maliyetlerine karşı dirençli olduğuna dair işaretlerin de etkisiyle bu yönde oy kullanmaya devam edebilir. Beklenenden daha güçlü hizmet ve imalat PMI anketleri, tüketici güvenindeki iyileşme ve konut piyasasındaki istikrar gibi son veriler bu görüşü destekliyor.
Maliye Bakanı Jeremy Hunt tarafından açıklanan 20 milyar sterlinlik vergi indirimi ve asgari ücretteki yaklaşık %10’luk artış gibi ek faktörlerin BoE’nin faiz indirimlerinin yakın olmadığı yönündeki pozisyonunu güçlendirmesi bekleniyor. Önümüzdeki hafta bir basın toplantısı yapılmayacak olsa da HSBC ekonomistleri, PPK’nın şahin yönlendirmesini başka yollarla ileteceğini tahmin ediyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
